开源证券：矩子科技（300802）-中小盘信息更新：2022年业绩符合预期，X射线业务迎来放量元年

矩子科技(300802)2022年业绩稳健增长，2023Q1业绩符合预期公司发布2022年年报及2023年一季报。2022年公司业绩符合预期，实现营业收入6.84亿元，同比+16.24%；实现归母净利润1.29亿元，同比+28.00%；2023Q1，公司实现营收1.35亿元，同比-4.49%；实现归母净利润0.23亿元，同比+1.95%。考虑到公司X射线等新产品即将迎来放量，我们维持2023-2024年业绩预测，新增2025年业绩预测，预计2023-2025年公司归母净利润为1.87/2.50/3.34亿元，对应EPS分别为0.72/0.96/1.29元/股，当前股价对应的PE分别为30.0/22.5/16.8倍，持续看好公司的长期成长空间，维持“买入”评级。公司盈利能力企稳提升，期间费用率管控良好从盈利端来看：（1）2022年公司毛利率为34.3%，同比+0.65pct；2023Q1，公司毛利率为35.8%，同比+0.80pct。我们认为，高毛利的3D设备占比提升使得公司产品结构进一步优化，从而实现毛利率改善。（2）2022年公司净利率为18.8%，同比+2.07pct；2023Q1