中国银河：亿纬锂能（300014）-经营稳健符合预期，看好储能动力大圆柱电池发展

亿纬锂能(300014)核心观点：事件：公司公布2023年一季报。公司实现营业收入111.86亿元，同比+66.1%，环比-6.9%；归属净利润11.4亿元，同比+118.7%，环比+35.1%；扣非归属净利润6.12亿元，同比+40.7%，环比+18.0%；基本每股收益0.56元/股，加权平均ROE为3.67%。行业维持高景气度带动公司营收高增。中汽协数据显示，国内23Q1新能源汽车批发销量159万辆，同比增长26%，从而带动动力电池装车量增长。动力电池联盟数据显示，国内23Q1动力电池装车量达到65.9Gwh，同比增长28.4%；海外动力电池需求增长更快，根据SNE统计，23年1-2月全球动力电池装机量达到75.2Gwh，同比增长39%。储能电池方面，市场需求进一步扩大，一季度国内表前储能并网超过3Gwh，是去年同期的6倍。受IRA影响，美国储能市场迅速发展，欧洲储能也受益于新能源部署加速布局。23Q1公司坚持平衡发展战略，保持消费、动力、储能电池三足鼎立的业务结构，随着新工厂、新产线进入量产阶段，公司营收高增。估算23Q1整体出货量约10Gwh，其中储能占比超过50%。毛利率同比