天风证券：半导体行业点评：疫情影响京元电子停工，看好本土封测头部标的

事件：京元电子爆发疫情，截至6月7日，京元电子共确诊195例病例。受此影响，当日7时起京元电子全公司含竹南厂、新竹厂及铜锣厂等7厂停工48小时。业内担忧，京元电子停工可能加剧全球芯片荒。点评：京元电子6月产量将受到负面影响，预计减少30-35%，约占6月营收30%-35%。疫情叠加停工影响显著，市场景气下我们预计减少产能将转单回大陆。看好我国封测头部标的，预计大陆最大的独立测试企业利扬芯片订单增加，封测龙头长电科技、通富微电或再次发布涨价函。如若疫情进一步扩大影响涉及台积电、联电等代工企业，7nm及以下先进制程产能减少或影响手机主芯片和服务器的备货，成熟制程产能减少会有向大陆转单预期。京元电子疫情影响下，全球封测产能缺口进一步拉大。自去年下半年开启的晶圆代工产能供应不求的状况，也传导至后端的半导体封测，再加上下游新能源车/5G为代表的新需求创造成长动能，封测行业已然自去年四季度起景气度回升，产能供不应求。京元电子是最大的专业测试公司，在全球半导体50强公司中，58%使用京元电子的测试服务，晶圆针测量每月产能40万片，IC成品测试量每月产能可达4亿颗。公司在全球封测市占率约3.7%，为第