国海证券：细胞基因治疗外包服务行业深度报告：复刻抗体药物辉煌，第三次革命浪潮细胞基因治疗行业步入发展“快车道”

投资要点：细胞基因治疗黄金时代来临，行业进入“快车道”。从需求端看，“一次治疗、终身痊愈”，CGT疗法有望实现从根源上治疗疾病，是癌症和遗传病治疗的新领域，也是目前生物医药领域最具前景的发展方向；从政策端看，2016年，美国JunoTherapeutics的CAR015临床2期试验出现三个病例死亡，以及中国魏则西接受未经监管审批的免疫疗法之后去世，中美都相继发布CGT疗法相关政策，更加清晰的监管规定以及行业质量标准规范推动CGT行业的繁荣；从发展历程看，CGT疗法逐步从基础科学研究转化到工业应用，得到市场的广泛认可和重视。研发高热情，资本强助力，CGT成为“吸金重地”。根据PharmaProject的报告，预计2020年基因治疗在研管线1300余个，69%的产品处于临床前研究阶段，只有25个产品推进到了临床III期阶段，大量的细胞和基因治疗的在研项目开始集中进入临床阶段，预计2020年将有超过1000个细胞和基因治疗项目进入临床阶段，并且预计到2026年将有超过8000个细胞治疗临床管线和超过3000个基因治疗临床管线，行业5年有十倍空间，根据EvaluatePharma数据显示，全球