天风证券：建筑材料行业研究周报：历史上上证超跌后建筑建材板块的表现如何？

行情回顾过去五个交易日（1016-1020）沪深300跌4.17%，建材（中信）跌3.73%，子板块中水利管道类品种涨幅较好，其余子板块均下跌。个股中，宁夏建材，韩建河山，亚玛顿，龙泉股份，青龙管业涨幅居前。经济数据超预期短期影响板块行情，重视超跌后的反弹机会据Wind，1014-1020一周，30个大中城市销售面积环比继续呈现小幅改善，但同比仍为下滑，9/10月的30城地产销售数据仍未体现出回暖趋势。上周统计局公布经济数据，23Q3单季度GDP同比增长4.9%，超出市场预期，但M1-9地产投资同比-9.1%，降幅较前8月进一步扩大。我们认为超预期的经济数据短期间内可能一定幅度影响市场对四季度传统投资稳增长力度的判断，这也可能是传统建材上周行情偏弱的原因之一。但我们认为，当前地产及基建仍处于较为明显的政策友好期，未来半年内基本面改善的可能性较大。从β角度，新开工端弹性值得重视，与此同时，开工端建材受益于基建投资的幅度也更大。而竣工段则看好C端品种中长期α带来的成长持续性和商业模式改善带来的估值重塑机会。如果以上证综指的周K线图作为研究对象，从2005年的7月之后，可以比较清晰地找到一条