东吴证券：钢铁行业跟踪周报：继续限产的概率较大

投资建议：中长期依然看好钢铁。在估值历史低位、盈利历史中高位的大背景下，碳中和及压减钢产量大概率带来行业供给天花板，加之原料端铁矿、焦炭供给增加再次贡献成本红利，钢铁股中期将迎来一波业绩、估值双升的板块性机会。建议三条主线选股：1）需求确定的制造业上游板材，宝钢股份、华菱钢铁、新钢股份，关注重庆钢铁、南钢股份、鞍钢股份等；2）对流动性敏感的上游资源品包钢股份、鄂尔多斯；3）高弹性的优质长材企业马钢股份、三钢闽光、方大特钢、韶钢松山。行业观点：继续限产概率较大。本周徐州钢厂、宁夏中卫铁合金及钢厂、唐山烧结机等均开始再次限产，特别是部分地区明确提到全年产量不能超过去年，虽然具体限产细节未出台，但我们认为继续限产的概率较大。另外据了解江苏、浙江等地也有类似的储备限产措施。我们认为，全年压减粗钢产量的措施大概率仍然会执行，供给端的约束依然存在。近期钢价回调后，吨钢毛利仍处于500-1000的较高水平，预计二三季度业绩依然良好。重申钢铁行业中长期逻辑未变，强业绩、低估值前提下仍具备配置价值。行情回顾：本周申万钢铁下跌1.2%，落后上证综指1.0%。涨幅居前的个股为甬金股份（17.3%）、*ST胜