安信证券：嘉益股份（301004）-大客户需求持续，利好嘉益订单表现

嘉益股份(301004)事件：嘉益股份公布2022年报与2023年一季报。公司2022年实现收入12.6亿元，YoY+115%，实现归母净利润2.7亿元，YoY+231%。折算2022Q4单季度，公司实现收入4.2亿元，YoY+120%，实现归母净利润1.0亿元，YoY+405.77%。2023Q1公司实现收入2.4亿元，YoY+32%；实现归母净利润0.5亿元，YoY+61%。大客户北美市场持续渗透利好嘉益订单表现：根据海关总署数据，2023Q1保温杯出口额YoY-18%，嘉益收入增长表现优于行业，主要因为海外大客户持续渗透美国市场，利好嘉益订单表现。嘉益大客户PMI旗下的Stanley品牌在2022年下半年推出爆款汽车杯，销售额快速增长，嘉益因主要代工Stanley爆款保温杯而获益。根据卖家精灵数据，2023Q1亚马逊美国站Stanley品牌销售额YoY+2361%，而同期亚马逊美国站杯壶销售额YoY+58%，Stanley市占率增长明显。我们持续跟踪Stanley在亚马逊美国站的月度销售额情况，目前仍整体呈现快速上涨态势，并未出现增长逆转。因此我们认为，短期内嘉益的订单表现仍将受