开源证券：永辉超市（601933）-公司信息更新报告：2022年亏损额有所收窄，2023年目标扭亏为盈

永辉超市(601933)2022年归母净利润亏损额收窄，2023Q1净利润增长良好公司2022年实现营收900.91亿元（-1.1%）、归母净利润-27.63亿元，亏损额同比收窄30%；2023Q1营收238.02亿元（-12.6%），归母净利润7.04亿元（+40.2%）。考虑行业竞争，我们下调公司2023-2024年盈利预测并新增2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为0.52（-8.36）/4.82（-8.69）/9.00亿元，对应EPS为0.01（-0.09）/0.05（-0.10）/0.10元，当前股价对应PE为596.6/64.4/34.5倍。我们认为，公司持续夯实全渠道数字化零售平台，深筑生鲜品类竞争壁垒，以技术推动改善门店经营质量，有望迈过拐点再出发，估值合理，维持“买入”评级。营收受居民消费习惯变化及消费能力受限等影响，毛利率恢复趋势良好分行业看，2022年公司零售业/服务业分别实现营收841.3/59.6亿元，同比分别-1.0%/-2.3%；分产品看，生鲜及加工/食品用品（含服装）分别实现营收399.0/442.3亿元，同比分别-2.3%/+0.2%