开源证券：扬杰科技（300373）-公司信息更新报告：2022全年业绩稳定增长，成长动力充足

扬杰科技(300373)2022全年业绩稳定增长，维持“买入”评级公司发布2022年年报和2023年一季报，2022年实现营收54.04亿元，同比+22.90%；归母净利润10.60亿元，同比+38.02%；扣非净利润9.81亿元，同比+38.43%；毛利率36.29%，同比+1.18pcts。计算得2022年Q4单季度实现营收9.86亿元，同比-14.72%，环比-32.80%；归母净利润1.32亿元，同比-34.89%，环比-61.08%；扣非净利润1.22亿元，同比-28.46%，环比-57.06%。2023Q1营收13.10亿元，同比-7.55%；归母净利润1.82亿元，同比-34.23%；扣非净利润1.80亿元，同比-34.24%。受行业周期景气度下行影响，我们下调2023-2024年业绩预测并新增2025年业绩预测，预计2023-2025年归母净利润为12.10（-2.95）/14.08（-4.14）/16.41亿元，对应的EPS为2.23（-0.71）/2.60（-0.96）/3.03元，当前股价对应PE为19.9/17.1/14.7倍，维持“买入”评级。重视研发，产品矩