民生证券：常熟银行（601128）-2024年一季报点评：业绩保持高增息差逐步企稳

常熟银行(601128) 事件：4月29日，常熟银行发布24年一季报。24Q1营收27亿元，YoY+12.0%；归母净利润10亿元，YoY+19.8%；不良率0.76%，拨备覆盖率539%。 营收、利润增速均保持在较高水平。24Q1常熟银行营收、归母净利润同比分别+12.0%、+19.8%，较23年基本持平、+0.2pct。业绩增速持续保持同业领先位置，23年和24Q1利润增速保持上市行前三名，营收增速保持上市行前五名。拆分营收，净利息收入同比+5.6%，较23年下降6.1pct，主要受净息差收窄影响。非息收入中，中收同比+635.4%，较高读数主因基数较低，24Q1较23Q1中收实际净增额仅0.1亿元，主要由代理业务贡献。其他非息收入延续较优表现，24Q1同比+67.0%，主要源于交易性金融资产等投资收益增厚。利润端，24Q1资产减值损失增速较23年有所上升，而拨备前利润增速提升较多，这主要得益于业务管理费的节约。 存贷款规模保持较高增速。24Q1常熟银行总资产、贷款总额、存款总额分别同比+15.1%、+15.0%、+18.0%，增速较23年分别变动-1.1pct、0.0pct、 1