开源证券：华润微（688396）-公司信息更新报告：2022年业绩稳定增长，成长动力充足

华润微(688396)2022全年业绩稳定增长，维持“买入”评级公司发布2022年年报和2023年一季报，2022年实现营收100.6亿元，同比+8.77%；归母净利润26.17亿元，同比+15.40%；扣非净利润22.52亿元，同比+7.30%；毛利率36.71%，同比+1.38pcts。计算得2022年Q4单季度实现营收24.28亿元，同比+4.60%，环比-2.31%；归母净利润5.60亿元，同比-4.16%，环比-20.36%；扣非净利润3.90亿元，同比-28.48%，环比-29.93%。2023Q1营收23.46亿元，同比-6.67%；归母净利润3.80亿元，同比-38.59%；扣非净利润3.36亿元，同比-44.00%。受行业周期景气度下行影响，我们下调2023-2024年业绩预测并新增2025年业绩预测，预计2023-2025年归母净利润为28.45（-3.95）/33.44（-2.85）/39.13亿元，对应的EPS为2.15（-0.30）/2.53（-0.22）/2.96元，当前股价对应PE为26.6/22.6/19.3倍，维持“买入”评级。各业务线共同发力，收入结