天风证券：绿能慧充（600212）-23Q1业绩超预期，20-25年充电桩业务有望实现30倍增长！

绿能慧充(600212)事件：公司4月28日发布2022年报、2023年一季报，其中2022年全年实现营收2.86亿元（+17.96%）、实现归母净利-0.97亿元；23Q1实现营收0.99亿元（+123.51%）、实现归母净利-0.007亿元。聚焦充电桩并剥离热电业务，22年业绩符合预期。收入端，公司收购的绿能技术22年在疫情反复背景下实现营收2.38亿元，同比+74.7%，并带动上市公司层面营收整体+17.96%，其中充电桩业务实现营收2.18亿元，同比+97%。量价拆分来看，公司22年实现充电桩销售7,214台，同比+32.88%；ASP为30,275元，同比+48.54%，我们认为主要原因或系公司聚焦高功率充电市场，360kw以上的高功率充电堆产品有望步入放量期。利润端，公司22年实现归母净利-0.97亿元，我们认为主要原因系1）热电业务停产出售，22年利润贡献大幅降低；2）铁路运输业务计提信用和资产减值损失；3）收购绿能技术后进入扩张期，管理、研发及销售费率均明显提升。充电桩业务提速并实现盈亏平衡，23Q1业绩超预期。绿能技术23Q1实现营收0.88亿元，已超22年上半年水平