德邦证券：科沃斯：淡季稳健拐点可期，激励计划彰显信心

科沃斯(603486)投资要点2023年4月28号公司发布2022年年报和2023年一季报。2022年公司实现营业总收入153.25亿元，同比+17.11%，归母净利润16.98亿元，同比-15.51%，扣非后归母净利润16.26亿元，同比-12.89%。22Q4营业总收入52.00亿元，同比+7.40%，归母净利润5.76亿元，同比-15.24%，扣非后归母净利润5.19亿元，同比-20.30%。23Q1营业总收入32.36亿元，同比+1.09%，归母净利润3.26亿元，同比-23.01%，扣非后归母净利润2.86亿元，同比-24.96%。收入端：国内线下持续获效，海外表现优于内销。分品牌来看，科沃斯：22年科沃斯品牌实现收入77.98亿元，同比+16.21%，自21年推出X1系列产品成功以来公司持续丰富多价位段自清洁产品布局，22年科沃斯品牌扫地机中自清洁产品出货量137万台，收入占比达69.4%（+32.3pct）。添可：22年添可品牌收入69.09亿元，同比+34.50%，其中芙万系列洗地机出货257万台，同比+52.1%。分市场来看，海外表现靓丽，22年科沃斯与添可品牌海外收