海通国际：第一创业（002797）-2023年一季报点评：自营环比同比均扭亏为盈

第一创业(002797)公司以固收为特色，在现有上市券商中属于稀缺标的。致力于打造有固定收益特色的、以资产管理业务为核心的证券公司。目标价5.94元，维持“中性”评级。【事件】公司发布2022年全年及2023年一季度业绩：2022年实现营业收入26.1亿元，同比-19.8%；归母净利润4.0亿元，同比-46.2%；对应EPS0.10元，ROE2.8%。2023年一季度实现营业收入6.9亿元，同比+30.2%；归母净利润1.4亿元，同比+96.0%；对应EPS0.03元，ROE1.0%。公司2022年业绩明显下滑，主要是由于市场表现不佳导致经纪、自营等多项业务收入下滑，特别是一、四季度自营均亏损。公司2023年一季度业绩大幅回升主要是由于权益市场转暖，公司自营收入扭亏为盈。加大协同力度，公司持续推动向财富管理转型。2022年公司经纪业务收入3.8亿元，同比-19.1%，占营业收入比重14.7%。公司代销金融产品收入1854万元，同比-34.2%，占经纪业务收入4.82%，代销金融产品规模101亿元，同比+12.0%。2023年一季度经纪业务收入8877万元，同比-8.9%，占营业收入比重