天风证券：鲁阳节能（002088）-23q1陶纤盈利能力或企稳，重视鲁阳-奇耐合作前景

鲁阳节能(002088)公司发布22年年报及23年一季报。22fy公司收入33.7亿，yoy+7%；归母净利5.8亿，yoy+9%；扣非归母净利5.5亿，yoy+5%。其中22q4收入9.2亿，yoy+4%，qoq+6%；归母净利1.2亿，yoy-9%，qoq-20%；扣非归母0.9亿，yoy-30%，qoq-37%。与前期22fy业绩快报一致。23q1公司收入6.7亿，yoy+2%，qoq-27%；归母净利1.0亿，yoy-19%，qoq-16%；扣非归母净利1.0亿，yoy-20%，qoq+8%。扣非归母净利环比已有一定改善。公司22年拟以2022年末总股本5.06亿股为基数，每10股派发现金红利8.00元（含税），现金分红总额（含税）约4.05亿元，对应分红比率为70%。公司亦公告内蒙古基地陶瓷纤维谈项目建设进展，一期4万吨产能已于23/03完成建设并投产，二期8万吨经董事会审议批准（已批准）后开始实施生产厂房的建设，生产线设备选型方案需向董事会报备，项目总投资预计1.15亿元。陶纤盈利能力阶段承压，推测23q1初步企稳，看好23年持续改善22h2以来公司收入同比增速处于偏低速增