开源证券：泸州老窖（000568）-公司信息更新报告：营收高速增长，利润加速释放

泸州老窖(000568)业绩兼具成长性和确定性，盈利能力持续提升，维持“买入”评级泸州老窖2022年营收251.2亿元，同比+21.7%，归母净利润103.7亿元，同比+30.3%。2022Q4营收76.0亿元，同比+16.3%，归母净利润21.5亿元，同比+27.9%。2023Q1收入76.1亿元，同比+20.6%，归母净利润37.1亿元，同比+29.1%。公司业绩持续高速增长，我们上调2023-2024年盈利预测，并新增2025年盈利预测，我们预计2023-2025年净利润分别为135.6（+5.2）亿元、165.0（+2.7）亿元、197.9亿元，同比分别+30.8%、+21.7%、+19.9%，EPS分别为9.21（+0.35）、11.21（+0.18）元、13.44元，当前股价对应PE分别为24.6、20.2、16.8倍。公司制定2023年目标为营业收入同比增长不低于15%，公司历史上实际落实情况均高于年初目标。公司内部管理水平和渠道利益建设领先行业，产品组合丰富，逆势稳定份额，业绩确定性高，维持“买入”评级。高档酒平稳增长，腰部及以下产品快速发力2022年中高档白酒实现营业