国海证券：晨光股份（603899）-2023年一季报点评：Q1表现超预期，后续季度复苏确定性强

晨光股份(603899)事件:晨光股份发布2023年一季度财报：2023年第一季度公司实现营业收入48.81亿元，同比增长15.44%；归母净利润3.33亿元，同比增长21.02%；扣非归母净利润2.94亿元，同比增长15.41%。投资要点:各项业务收入同比均提升，经营表现超预期。2023Q1，晨光传统线下业务营业收入（含抵扣项）17.55亿元/同比+3.20%，晨光科技营业收入1.86亿元/同比+57.95%，科力普营业收入26.41亿元/同比+23.06%，零售大店收入3.00亿元/同比+13.31%，公司全线业务同比均实现正增长，传统线下及零售大店业务随线下消费场景回暖如期复苏，晨光科技与科力普增速稳健，经营业绩在同期基数正常情况下实现双位数增长。受科力普及晨光科技收入占比提升影响，毛利率有所下降，期间费用率优化。2023Q1公司毛利率19.68%/同比-2.03pct。公司期间费用率11.78%/同比-1.58pct，其中销售/管理/财务/研发费用率分别为6.98%/3.96%/-0.11%/0.96%，分别-1.10/-0.35/-0.03/-0.10pct。晨光科技及科力普