国信证券：电连技术（300679）-2022年汽车连接器营收同比增长65%，1Q23毛利率环比回升

电连技术(300679)核心观点2022年营收同比下降8.5%，归母净利润同比增长19.3%。公司2022年营收29.70亿元(YoY-8.5%)，同比下降主要系终端需求疲弱，手机客户订单出现明显下滑；除手机外，公司汽车连接器出货量、营收保持高增长。22年归母净利润4.43亿元(YoY+19.3%)，扣非后归母净利润2.91亿元(YoY-14.7%)，公司确认资产处置收益1.49亿元形成非经常性收益。公司1Q23营收6.16亿元(YoY-18.7%)，归母净利润0.47亿元(YoY-46.7%)，1Q23海外通胀仍然高企，消费电子终端需求仍未复苏，公司微型电连接器等产品承压。2022年毛利率同比稳健，1Q23毛利率环比回升3.3pct。公司22年毛利率31.7%(YoY-0.3pct)，在消费电子终端需求疲软的背景下，毛利率相对稳健，得益于：1)汽车连接器出货量、营收快速增长，规模效应显现；2)公司持续加大生产制造信息化程度及自动化设备投入力度，成本得到有效下降；3)软板产品稼动率改善，客户结构优化。公司4Q22、1Q23毛利率分别为28.5%(YoY-1.8pct)、31.8%(Yo