天风证券：永艺股份（603600）-海外份额逆势提升，国内市场加大开拓

永艺股份(603600)公司发布22年报及23年一季报，22年实现营收40.6亿，同比-13%，实现归母净利润3.4亿，同比+84.9%，归母净利率8.3%，同比+4.4pct，其中22Q4实现营收8.7亿，同比-27.9%，实现归母净利润5028.9万，同比+143%，归母净利率5.8%，同比+4.1pct。23Q1实现营收7.0亿，同比-30.9%，实现归母净利润5172.7万，同比+9.5%，归母净利率7.4%，同比+2.7pct。海外需求回落，公司收入端短期承压、份额逆势提升。分产品，22年办公椅实现收入27.8亿，同比-11.5%；沙发收入8.2亿，同比-15.4%；按摩椅椅身收入3.50亿，同比-13.0%；休闲椅收入0.4亿，同比-26.2%。22年受主要国家通胀高企、前期刺激政策加快退出等因素影响，短期需求有所收缩，叠加二季度海运拥堵缓解后货物集中到港导致欧美进口商库存高企，我国办公椅出口额同比下滑30.2%，公司收入降幅窄于行业平均水平，市场份额逆势提升。细分市场拓展渠道，新厂投产助力海外市场。分地区，22年公司境内收入8.3亿，同比-9.9%；境外收入32.1亿，同