国信证券：北京人力（600861）-北京外企预计2023上半年归母净利润4.9-5.3亿，经营韧性持续验证

北京人力(600861)核心观点北京外企2023H1归母净利润预计同增37-48%，符合我们预期，但资产重组费用致上市公司利润短期表现承压。公司发布2023H1业绩预盈公告，公司预计实现归母净利润1.98-2.37亿元，去年同期亏损8472万元；扣非净利润7060-8472万元，去年同期亏损8629万元。上市公司整体利润表现承压低于市场预期，系公司承担了重组置出资产一次性土地增值税（约1.97亿元）及保留资产（两处办公物业资产）与置出资产经营亏损影响导致。核心经营主体北京外企（FESCO）经营表现符合我们预期，2023H1，北京外企预计实现归母净利润4.88-5.27亿元，同比增37-48%；实现扣非净利润2.98-3.12亿元，同比增35%-42%；2023Q2，北京外企预计实现归母净利润为1.50-1.90亿元，同比增7%-35%；实现扣非净利润1.18-1.32亿元，同比增160%-191%，北京外企2023Q2净利润表现基本符合我们预期（国信社服前瞻23Q2归母净利润同增23%）。此外，本季度北京外企归母净利润增速（中枢+21%）环比2023Q1（+57%）边际走低，主要系上海