开源证券：通信行业点评报告：光模块需求提振，Q1北美云厂商资本开支高增

5G建设复苏叠加数据中心快速发展，光模块需求提振，业绩有望恢复高增光模块是光通信器件的基石，在光通信领域中主要进行光电转换。经历了多代变迁，技术相对成熟，并逐渐向高速、小型、低耗、远距、和热插拔方向发展。近年来，5G网络对于光模块提出更高要求，前传光模块将从10G升级到25G光模块，城域网从10G/40G升级到100G，骨干网从100G升级到400G。大型数据中心带动100G光模块迅速增长，同时400G光模块也将大规模应用。得益于下游5G建设的进程的即将复苏以及大型数据中心的快速建设需求，我们认为全球光模块需求端有望全面提振，带来光模块行业的业绩高增长复苏。全球光模块市场预计将持续增长，400G光模块高需求或将持续释放数通高速光模块一直是海外互联网公司的布局重点：Google在2018年前便已经开始部署2*200G模块，采用OSFP封装；Amazon在2019年第三季度逐渐释放400GQSFP-DD小批量需求；2020年在亚马逊需求逐渐释放背景下，400G实现了出货量的季度环比提升，全年出货量约80万只，我们认为随着400G工艺逐步成熟，相关厂商向400G光模块升级的需求有望加速，20