国联证券：东鹏饮料（605499）-业绩增长超预期，第二曲线成长可期

东鹏饮料(605499) 事件： 公司发布2023年年报，公司2023年营收112.63亿元，同增32.42%；归母净利润20.40亿元，同增41.60%；扣非净利润18.70亿元，同增38.29%。其中2023年第四季度营收26.22亿元，同增40.88%；归母净利润3.84亿元，同增39.69%；扣非净利润3.68亿元，同增27.72%。 核心产品稳健增长，第二曲线表现亮眼 分产品看，主营业务中东鹏特饮2023年营收103.36亿，同增26.48%，其他饮料营收9.14亿，同增186.65%，东鹏特饮收入占比为91.87%，其他饮料收入占比由2022年的3.76%提升至2023年的8.13%，公司已初步构建起以能量饮料为第一发展曲线，以电解质饮料、茶饮料、预调制酒、即饮咖啡等新领域为第二发展曲线的战略框架，推进泛饮料品类平台建设。 全国均衡发展，终端持续突破 分地区看，公司在精耕广东区域的同时加速开拓全国终端网点，2023年公司在广东/华东/华中/西南/华北/广西/线上/直营收入分别为37.61/15.16/14.00/11.15/10.10/9.83/2.05/12.60亿元，同