太平洋证券：新能源车：福特与SK合资，镍9走上舞台

事件：5月20日，福特宣布与SK在美国成立合资公司，计划到2025年扩建动力电池60GWh。美国车企加速电动化。美国三大传统车企中，通用和福特积极向电动化方向转型。目前通用汽车已经选择和LG化学建立合资公司，今年4月该合资公司宣布在田纳西州投资23亿美元建第二个动力电池工厂。此次福特宣布与SK成立合资公司，表明福特进一步加速电动化。并且福特规划，到2030年公司全球动力电池总产能将达到240GWh。我们预计2030年福特汽车销量中，新能源车占比将达到～50%。SK开启新篇章。前期在LG化学与SK专利纷争中，虽然最终达成了和解，但是SK为此支付了18亿美元，此事给SK未来发展也带来了一些不确定性。此次SK能够成功与福特建立合资公司，说明SK在产品质量上受到了福特的认可，并且SK大概率将会继续在全球扩张。三元高镍进一步迭代。福特旗下首款纯电动皮卡F-150Lightning将于2022年春季上市，该车型动力电池将由SK供应，并且将会采用镍9技术路线。目前国内动力电池中，三元电池高镍方向以8系为主。随着高镍方向进一步向前走，行业技术壁垒大幅提升，无论是动力电池企业，还是正极材料供应商都将会更