太平洋证券：华友钴业（603799）-新能源材料业务高速增长，成功转型锂电一体化龙头

华友钴业(603799)事件：公司发布2022年年报，报告期内实现营收630.34亿元，同比增长78.48%；实现归母净利润39.10亿元，同比增长0.31%；扣非后归母净利润39.80亿元，同比增长3.30%。公司发布2023年第一季度报告，报告期内实现营收191.10亿元，同比增长44.64%，环比增长33.43%；实现归母净利润10.24亿元，同比下降15.09%，环比增长13.53%；扣非后归母净利润9.96亿元，同比下降16.30%，环比下降6.13%。新能源材料业务放量，成功转型锂电一体化龙头。1）公司前驱体及三元正极持续放量增长。超高镍产品占比提升，拉升平均毛利率，强化技术优势。2022年正极材料出货9.03万吨，其中三元正极材料出货8.03万吨，同比增长69.41%，高镍三元正极材料出货6.64万吨，占三元正极材料总出货量82.71%，9系以上超高镍出货3.34万吨，同比增长1005.43%。三元前驱体出货量9.89万吨，同比增长63.90%，产品毛利率提升5.41个pct。2023Q1正极材料、前驱体出货略低预期，正极材料出货约2万吨，前驱体出货2万余吨。同时钴产品稳