中原证券：卫星化学（002648）-年报一季报点评：成本上涨导致22年业绩承压，一季度盈利大幅改善

卫星化学(002648)事件：公司公布2022年年报，2022年公司实现营业收入370.44亿元，同比增长29.72%，实现归属母公司的净利润30.62亿元，同比下滑49.02%，扣非后的归母净利润30.44亿元，同比下滑47.98%，基本每股收益0.91元。公司同时公布了2023年一季报，一季度公司实现营业收入94.15亿元，同比增长15.70%，环比增长1.52%；实现净利润7.07亿元，同比下滑53.83%，环比增长1436.96%。受需求下滑及成本上涨影响，公司业绩承压。公司主要业务包括C3和C2两大产业链，C3产业链涵盖丙烯及下游丙烯酸、丙烯酸酯；C2产业链为乙烷裂解制乙烯及下游聚乙烯等衍生物。2022年以来，受美联储快速加息以及我国房地产下行等因素影响，公司主要产品需求均呈现下滑态势。此外受俄乌冲突影响，2022年全球能源价格大幅上涨，公司主营成本提升幅度较大，导致业绩承压。分业务来看，全年功能化学品实现收入195.78亿元，同比增长52.85%；高分子材料收入73.59亿元，同比增长19.87%；新能源材料收入2.33亿元，同比增长0.63%；其他业务收入98.74亿元，