财信证券：建筑材料5月：地产投资强劲，建筑材料价格多数上涨

投资要点：5月建筑材料板块表现强于沪深300：2021年4月至今（4月1日-5月19日），建筑材料板块上涨1.36%，跑输沪深300指数1.35个百分点，在申万28个一级行业指数中排名13位。需求端：基建：2021年前4月我国基建投资（不含电力）同比提升18.4%，相较2019年我们计算同期上升4%，与前值持平，展现温和修复。2018年后我国基建投资增速放缓，表明基建托底必要性降低，生态文明建设是本轮逆周期调节的主要方向。从资金端角度来看，今年财政收入将回正增长区间，且公共卫生支出或有下降，外加2020年专项债结余以及今年3.65万亿的专项债额度，投向基建的资金空间或尚较宽裕，2021年基建投资增速或低位维持。地产：2021年前4月房地产开发投资累计完成额4.02万亿，同比提升21.6%，较2019年同期提升17.6%，前值为上升15.9%，地产开发投资展现较强韧性，土地和建筑材料的价格走升支撑了地产开发投资的强势；累计房屋新开工面积同比上升12.8%，前值为上升22.9%，相较2019年同期下降7.9%，前值为下降6.6%，单月新增环比-9.3%，前值为7.2%；累计房屋竣工面积同比