东吴证券：工程机械行业点评报告：10月叉车销量同比持平，关注后续内需修复趋势

投资要点 10月叉车内/外销分别同比-6%/+13%，内需继续承压 2024年10月叉车行业合计销量9.9万台，同比增长6.1%，其中国内销量6.1万台，同比下降6%，出口销量3.8万台，同比增长13%。受下游制造业景气度低迷、小车需求逐步消化的影响，内销增速继续承压：10月PMI为50.1%，环比提升0.2pct，物流业景气指数52.6%，环比提升0.2pct，保持在景气区间；仓储指数49.4%，环比下降0.4pct。9月末以来宏观政策逆周期调节力度加大，货币政策财政政策陆续落地，叉车行业景气度、电动化转型进展与宏观经济活跃度，制造业、物流业景气度直接挂钩，建议关注后续内需修复趋势。 受益产品结构优化，2024上半年板块业绩增速稳健 2024前三季度叉车板块业绩维持稳健增长。收入端，受国内制造业景气度下滑，大车需求减少，增速放缓，利润端，受益高毛利率海外业务、电车占比提升，增速显著强于营收。2024前三季度叉车板块实现营收313亿元，同比增长1%，归母净利润30.4亿元，同比增长15%。2024年前三季度板块销售毛利率22.3%，同比增长1.9pct，销售净利率10.2%，同比增长1