天风证券：东华科技（002140）-业绩稳步提升，新能源及实业布局提供增长动力

东华科技(002140)23Q1业绩稳步提升，新能源及实业布局提供增长动力公司发布23年一季报，23Q1实现营收8.69亿元，同比+17.86%，实现归母净利润0.72亿元，同比+7.10%，扣非净利润0.71亿元，同比+7.45%。新签订单高增，22FY新签订单165.52亿，同比+37.96%，超22年全年收入，累计已签订未完工订单达290.78亿，为公司业绩释放奠定基础。23Q1新签订单17.25亿，同比-48.43%，22年同期基数较高，故同比下滑较多，中长期来看，我们认为新型煤化工行业在原料用煤不纳入能耗指标后，或已逐步回暖，盐湖提锂、POE以及熔盐储热等新能源相关业务方向亦有望贡献工程收入。毛利率提升明显，减值损失同比冲回较少影响净利率水平23Q1毛利率15.23%，同比+6.74pct，期间费用率7.22%，同比-1.10pct，其中销售/管理/研发/财务费用率1.14%/3.80%/2.35%/-0.08%，同比变动-0.45/+0.78/-0.71/-0.73pct，资产及信用减值损失-0.13亿元，占营收比例-1.54%，同比+9.34pct。综合影响下净利率8.2