天风证券：三星医疗（601567）-2022年业绩好于预期，康复医院爬坡好于预期

三星医疗(601567)事件公司发布2022年年报和2023年一季报，2022年实现营业收入90.98亿元，同比增长29.55%，归母净利润9.48亿元，同比增长37.4%，扣非归母净利润10.59亿元，同比增长103.9%。2022年Q4单季度实现营业收入21.97亿元，同比增长14.46%，归母净利润2.47亿元，扣非归母净利润2.11亿元。2023年Q1实现营业收入22.48亿元，同比增长13.42%，归母净利润2.7亿元，同比增长63.84%，扣非归母净利润2.66亿元，同比增长31.68%。22年业绩好于预期，收购康复医院爬坡好于预期，医院复制扩张持续推进2022年医疗服务收入20.65亿，同比增长51%；其中22年收购5家医院合计全年扣非净利润1亿（明显高于业绩承诺的0.6亿），具体为南京明州康复医院/武汉明州康复医院/长沙明州康复医院/常州明州康复医院/宁波北仑明州康复医院2022年扣非净利润分别为2272.02/2351.08/1003.00/3470.74/1020.91万元。公司目前上市体内1家综合医院，13家康复医院，2023年3月公司发布公告拟收购泉州明州康复医