东吴证券：和而泰（002402）-2024半年报点评：营收业绩双增，汽车电子业务快速增长

和而泰(002402) 事件：公司发布2024年半年报 营收业绩双增长，降本增效持续推进：24H1公司实现营收45.7亿元，同比+27.0%，归母净利润2.0亿元，同比+2.2%，扣非归母净利润1.8亿元，同比-5.3%。24Q2公司实现营收25.9亿元，同比+32.4%，归母净利润1.0亿元，同比-9.4%，扣非归母净利润0.9亿元，同比-17.0%。其中，控制器业务板块实现了较好增长，实现营业收入45.0亿元，同比增长31.0%；实现归属于上市公司股东的净利润2.1亿元，同比增长28.3%；毛利率同比提升0.1pct。24Q2，智能控制器业务板块实现营收25.4亿元，同比增长38.6%，环比增长29.2%；归母净利润1.1亿元，同比增长21.4%，主要系公司加大客户开拓力度、加速技术更新。上半年整体毛利率略有提升，后续有望恢复。24H1销售/管理/研发费用率分别为2.1%/4.0%/5.8%，同比+0.1/-0.2/-0.1pct；其中控制器业务板块三项期间费用同比增长22.5%，费用率下降0.8%，公司降本增效持续稳步推进。 四大业务营收齐增长，汽车电子业务增速亮眼：1）家电：2