国海证券：钢铁和大宗商品行业周报：海外风险情绪主导商品市场，内需不佳原材料承压

投资要点：海内外宏观经济承压，多数大宗商品价格较上周回落。5月1日美国第一共和银行宣布由银行业监管机构美国联邦储蓄保险公司接管，叠加美国4月Markit制造业PMI数据不及预期，美国多家地区性银行股价暴跌，欧美银行业危机继续发酵。美联储于5月3日宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到5%至5.25%的水平，但鲍威尔随后在新闻发布会上暗示本轮加息将接近尾声，市场情绪微有修复，但美国通胀韧性较强，利率或在较长时间维持高位。欧元区制造业PMI环比走弱，且都位于收缩区间。总体而言，国际宏观情绪依旧较弱。中国方面，5月4日公布的4月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得49.5%，低于3月0.5个百分点，2月以来首次落至收缩区间。总体来看，国内外宏观面都有所承压，在市场情绪一度较为悲观，除贵金属外，大宗商品价格较上周回落。黑色：1）螺纹。本周（05.01-05.05，全文同）螺纹厂库微幅垒库，期价走低。近期钢厂盈利面持续走低，钢材基本面较弱，预计短期钢价偏弱运行，利于下游机械、造船等行业成本缓解。钢铁股存在限产预期带来的潜在估值修复，当前钢厂盈利面较低，后期钢铁行业若开启限产，则行业盈利和