东兴证券：爱柯迪（600933）-Q1营收创新高，盈利能力稳健

爱柯迪(600933)近日，爱柯迪发布2023年一季报：报告期，公司实现营收125,665.34万元，同比增长39.19%，实现归母净利润约16,936.20万元，同比增长99.52%。点评如下：Q1营收创新高。2023Q1营收实现同环比增长，同比增长39.19%，环比微增1.4%。20223Q1营收规模为公司2017年上市以来单季度最高水平。公司起家于中小型铝合金压铸件，专注于转向、雨刮系统等领域，凭借长期的耕耘，公司已成为全球汽车中小件铝合金细分领域的“隐形冠军”。近年来，公司耕耘新能源汽车铝合金件领域，重点开发新能源汽车三电系统、车身结构件、热管理系统零部件、智能驾驶系统零部件。新产品的发力带动了公司营收的持续增长。盈利能力稳定。2023Q1毛利率为29.65%，略高于2022Q4的29.54%，较2022Q1明显提升（为23.35%）。同比大幅提升的原因在于，运输费用的持续下降和原材料的稳步下降。2022年公司外销收入占比为59.0%，公司出口业务占比较高。据上海航运交易所CICFI集装箱货运指数，欧洲航线2023Q1平均日均指数同比下降28.9%，美西和美东航线也分别下降12