天风证券：消费电子苹果FY23Q2点评：预期偏谨慎，乐观看下半年新机&MR创新驱动复苏

事件：苹果发布FY23Q2财报，FY23Q2实现收入948.36亿美元，yoy-2.5%，实现净利润为241.6亿美元，yoy-3.4%。点评：iPhone销售收入与去年同期基本持平，全球经济下滑背景下展现出较强韧性，Mac和iPad业务受宏观因素影响下滑明显，云和支付等服务收入创新高，下一季度整体预期偏保守，乐观看下半年新机驱动&MR创新带动的复苏。受整体宏观经济需求疲软影响收入和利润小幅下滑。整体FY23Q2苹果实现收入948.36亿美元，yoy-2.5%，其中硬件销售收入为739.29亿美元，yoy-4.6%，服务收入为209.07亿美元，yoy+5.5%。FY23Q2毛利率为44.3%，yoy+0.51pct，qoq+1.3pct。硬件毛利率为36.7%，yoy+0.34pct，qoq-0.26pct，服务毛利率为71%，yoy-1.62pct，qoq+0.16pct。FY23Q2净利润为241.6亿美元，yoy-3.4%，净利率为25.5%，yoy-0.23pct，qoq-0.13pct。分产品来看，iPhone/Mac/iPad/可穿戴&家居&附件/服务实现销售收入513.