国金证券：电子行业周报：Q1业绩承压，有望逐季向上

电子周观点：电子Q1承压，业绩有望逐季向上。受到地缘政治冲突、高通胀、终端需求低迷及库存较高等不利因素影响，电子半导体Q1业绩承压，A股电子行业公司Q1营收5616亿元，同比下降6.4%，归母净利润129亿元，同比下降55.3%。海外半导体大厂也表现低迷，英特尔2023财年第一财季营收为117亿美元，同比下降36%，创造了2010年以来的历史新低，净亏损28亿美元，同比下降134%；AMD2023年Q1营收53亿美元，同比下降9%，净亏损1.39亿美元，同比下降118%，预测Q2营收按中位数将同比下降19%；高通、联发科业绩也是同比大幅下降。根据产业链信息，4月晶圆代工厂产能利用率整体呈现下降趋势，台积电产能利用率约70-90%，三星低于85%，联电在70%左右，中芯国际在70-80%，世界先进在50-65%，力积电低于60%。国内半导体自主可控、国产替代需求加速，半导体设备板块业绩表现亮眼，Q1营收为53亿元，同增51%，归母净利润为6.7亿元，同增89.7%。随着晶圆厂稼动率调降，芯片库存有所减少，A股半导体芯片公司库存月数从2022年Q3的8.6月下降到2023年Q1的7.5月。