开源证券：通信行业点评报告：AI应用渐起，AIDC率先受益

CES2025AI应用终端大规模推新，云+端结合或拉动AIDC需求 大量AI功能加持的可穿戴设备如AI翻译耳机、AI手环/吊坠、AI戒指、AIAR/VR眼镜在国际消费电子展CES2025亮相，如玩出梦想旗舰MR设备配备8KMicro-OLED屏幕，通过接入AI大模型，可实现AI搜索、文本翻译、音乐创作等功能；雷鸟V3AI眼镜积极拥抱阿里和高通，落地了AISoC和AI端侧通义千问大模型；智能家居加速AI化，人形机器人、扫地机器人、割草机器人持续升级，各类AI玩具应用亮相。伴随边端AI小参数模型性能持续增强，AI对终端赋能作用持续凸显，对于时延敏感推理应用有望逐步带动终端AIoT模组、智能模组需求；对于精度要求高的推理需求有望逐步带动云端AIDC需求。我们认为，伴随下游企业对云厂商大模型使用量持续提升，或将带动云厂商持续增加算力基础设施负载，拉动对AIDC基础设施需求。 AI应用Web及APP用户量快速增长，推理需求持续提升 据量子位智库数据，2024年5月至7月，字节跳动旗下豆包APP的日新增用户从20万迅速提升至90万，增速远超其他同类别产品，9月率先成为国内用户规模破亿的首个AI应用