中邮证券：宝地矿业（601121）-新疆铁矿龙头，深度绑定区域发展

宝地矿业(601121)投资要点事件：公司发布2022年度报告和2023年度一季报，2022年公司实现营业收入7.61亿元，较上年降低17.17%；实现归母净利润2.00亿元，较上年下降19.79%，实现扣非归母净利润1.98亿元，较上年下降27.04%。2023年Q1公司实现营收/归母净利润1.47/0.31亿元，同比减少27.69%/17.07%。公司业绩符合预期。储量丰富，产能进一步提升。公司现有松湖铁矿、宝山铁矿、察汉乌苏铁矿、哈西亚图铁多金属矿4处矿区，铁矿保有储量超过2.53亿吨。其中松湖铁矿、宝山铁矿为正常开采矿区，平均品位分别为44.62%和44.74%，高于国内34.50%的平均水平，察汉乌苏铁矿、哈西亚图铁多金属矿系公司新获取矿区，设计产能为450万吨/120万吨，目前已分别进入建设筹备和开工建设阶段，项目落地后公司铁矿石处理能力将从200万吨提升至770万吨/年，公司计划在5年内新增铁精粉产能100万吨左右。根据公司招股说明书，公司控股股东新疆地矿局承诺其直接或间接控制的其他单位铁矿采矿权转让时，公司拥有优先权。2023年铁精粉销量预期增长18.98%。公司202