德邦证券：高华科技（688539）-深耕高可靠传感器，军民多领域布局成长空间广阔

高华科技(688539)公司聚焦高可靠性传感器以及传感器网络系统，收入增长稳定，研发投入增加。公司为技术密集型企业，主营业务为高可靠性传感器及传感器网络系统的研发、设计、生产及销售，主要包括高可靠性传感器以及传感器网络系统。目前公司处于业绩增长期，2023前三季度实现营收2.23亿元，同比增长10.85%；归母净利润达0.61亿元，同比增长5.40%。2020年以来公司不断增加研发投入，2023年前三季度研发费用达0.32亿元；同比增长24.09%；2023年上半年研发人员达89人，同比增长43.55%。传感器市场空间广阔，军民双轮驱动行业发展。受益于下游应用需求激增，全球传感器市场和中国传感器市场一直保持快速增长。根据赛迪顾问的统计，2017年，全球传感器市场规模近1258亿美元，预计2023年将增长至2032亿美元，年复合增长率约为8%以上。其中，我国2025年传感器市场规模预计将达到4319亿元，年复合增长率约为11%。相比于传统传感器，应用MEMS生产技术的MEMS传感器应用范围更加广泛，将进一步打开传感器行业市场空间。军用领域，市场规模稳步增长。其中，航天领域，我国航天发射活