国信证券：福立旺（688678）-黄铜丝自产推进顺利，苹果料号导入符合预期

福立旺(688678)核心观点22年营收同比增长27.6%，归母净利润同比增长32.6%。22年公司实现营业收入9.27亿元（YoY+27.58%），归母净利润1.62亿元（YoY+32.59%）。公司营收、利润均实现高增长主要系：1）公司大力开拓新市场、新产品、新工艺，获取了新订单；2）得益于光伏行业高景气，子公司强芯科技订单需求旺盛，22年强芯科技实现净利润2781.25万元（YoY+112.74%）；3）汇率波动以及公司闲置资金理财产生的收益较上年增加。1Q23，公司实现收入1.57亿（YoY-26.04%），归母净利润0.07亿元（YoY-80.87），主要系消费电子行业整体需求较为低迷。根据下游客户排产情况，二季度消费电子行业小幅回暖，预计此后单季营业收入将环比增长。金刚线母线继续扩产，黄铜丝自产进展顺利。截至2022年末，公司持有强芯科技100%股权，光伏金刚线母线收入0.90亿元（YoY+44%），毛利率46%。目前，公司黄铜丝已实现小批量生产，极细高碳钢黄铜丝研发顺利，金刚线产品也不断细化，27微米产品已送样，预计2Q23量产。金刚石线母线继续扩产，预计2023年末产能