天风证券：欧派家居（603833）-大家居成效渐显，盈利提升稳健

欧派家居(603833)公司发布2023年年度业绩预增公告23Q4公司实现收入59.2-70.4亿元，同比-4.8%至+13.3%；归母净利润6.5-9.2亿元，同比-7.3%至+31.2%；23年公司实现收入224.8-236.0亿元，同比增加0-5%；归母净利润29.6-32.3亿元，同比增加10%-20%。大家居战略稳步推进，经营符合预期组织架构：23年公司从品类经营管理全面转向以城市为中心的经营模式，通过组织架构调整助推大家居战略实施，有望促进客单值提升；销售渠道：公司积极应对行业客群、流量、渠道变化，通过零售大家居、整装大家居模式深度合作家装公司；预计24年门店进一步动态优化，且线上、拎包等投入有利于摊薄引流成本，提升盈利水平；产品销售：大家居战略下公司多品牌、多品类持续融合，9月以来推出限时优惠699活动、29800全案大家居套餐、598装满家等积极引流，Q4经营符合预期。积极推进制度变革，盈利能力提升公司严格执行各项降本增效措施，内部实施匹配大家居商业模式的组织、管理、制度变革，重点推进研发、制造及交付系统改革及企业数字化、智能化、流程化管理和建设，提升企业精细化管理水平