华西证券：房地产行业2021年1-4月数据点评：销售表现靓丽，集中供地短期扰动

国家统计局公布数据显示，2021年1-4月，商品房销售面积50305万平方米，同比+48.1%，商品房销售额53609亿元，同比+68.2%。全国房地产开发投资40240亿元，同比+21.6%。销售高增，景气度依旧良好1-4月销售面积同比+48.1%，较2021年1-3月下降15.7pct，较2019年同期增长19.5%，复合增速达9.3%，销售金额同比+68.2%，较2021年1-3月下降20.3pct，较2019年同期增长37.0%，复合增速达17%，销售强势依旧。我们认为，行业销售表现强劲主要得益于居民购房需求的持续释放以及房企整体加大供货量后市场演绎供需两旺的现象所致。考虑到2020年5月疫情控制后，销售数据逐步回暖，我们预计2021年5月销售端将延续此前强势增长的表现，但环比增速将有所下滑。投资稳增，新开工回落，竣工仍弱，土地市场大幅回落2021年1-4月房地产投资同比+21.6%，较2021年1-3月下降4.0pct，继续保持两位数增长，较2019年同期增长17.6%。2021年1-4月新开工增速同比+12.8%，较2021年1-3月下降15.4pct，较2019年同期下滑