中泰证券：天融信（002212）-稳健持续发展，公司提质增效效果显著

天融信(002212)投资事件：公司发布2023年一季报：2023年一季度营业收入4.69亿元，同比增长23.81%;归母净利润-0.91亿元，亏损同比扩张40.96%；扣非归母净利润-0.97亿元，亏损同比扩张35.65%.一季度新增订单量彰显市场恢复向好，公司营收持续稳健增长．公司2023年Q1营收4.69亿元，同比增长23.81%。公司经营活动产生的现金流量净额显著提高，同比增长81.51%，为公司的稳健持续发展提供有力保障。公司2023年收入增长目标是30%。从营销端来看包含了行业侧和区域侧，行业侧，公司在金融、运营商、能源、教育、医疗、地市和县区政府、政法等行业的增长目标高于30%；区域侧，渠道拓展的增长目标高于30%。从产品端来看，公司在云计算、数据安全．工业互联网安全、云安全、云服务等方向的增长目标高于30%，国产化方向的增长目标是融入其中的。公司提质增效效果明显，毛利率有所下滑．公司2023年Q1毛利率为45.06%，相较于2022年同期下降了22.58pcts。报告期内，公司提质增效效果明显，期间费用总计同比下降0.74%，费用率下降22.97pcts，从研发费用来看