财信证券：电子行业月度点评：行业温和复苏，建议关注高多层PCB

市场行情回顾：申万电子指数近期回落较大，3月22日至4月22日，沪深300指数下跌1.4%，申万电子指数下跌12.0%，在31个申万一级行业中排名第28。电子三级行业均出现下跌，品牌消费电子跌幅最小，下跌1.3%；模拟芯片设计跌幅最大，下跌17.7%；印制电路板下跌12.9%，排名第六。PE估值低于历史中位数，4月22日申万电子整体法PE-TTM为36倍，处于历史后39.2%分位；中位数法PE-TTM为46倍，处于历史后38.5%。 半导体及PCB市场中长期预测乐观。1）2024年半导体销售额预期乐观，WSTS预测2024年全球半导体市场规模为5884亿美元，同比增长13.1%。2）PCB市场中长期保持乐观，全球PCB市场2023-2028年CAGR达5.4%。分产品看，封装基板、18层及以上高多层板、HDI板三类产品增长较快，2023-2028年复合增速分别为8.8%、7.8%、6.2%。分应用领域看，服务器、汽车为主要增长点。 下游景气度回暖。1）2月半导体销售额增长强劲，全球半导体销售额2月同比增长16.3%，中国半导体销售额2月同比增长28.8%。2）存储芯片价格大幅反弹后维持