浙商证券：盾安环境（002011）-营收稳健增长，汽车热管理业务加速扩张

盾安环境(002011)投资要点公司2023年前三季度实现营业收入84.45亿元，同比+15.48%；归母净利润5.40亿元，同比-22.36%；扣非归母净利润6.23亿元，同比+66.75%。23Q3单季度实现营业收入28.72亿元，同比+18.56%；归母净利润2.11亿元，同比+98.27%；扣非归母净利润2.01亿元，同比+85.92%。因控股股东格力电器将其所持有的励高精工100%的股权转让给公司，因此公司按照同一控制下企业合并的相关规定，对前期相关财务数据进行追溯调整，上述均为追溯调整后数据。Q3营收稳健增长，持续大力拓展新能源汽车热管理业务公司23Q3单季度营业收入为28.72亿元，同比+18.56%，实现稳健增长。根据产业在线数据，23Q3我国家用空调总产量同比+23.6%，或驱动公司制冷配件业务营收增长。此外，根据中汽协数据，23Q3我国新能源汽车产量为252.7万辆，同比+22.4%，新能源汽车持续高景气或为公司Q3营收增长的重要动力。2023年8月盾安汽车热管理新基地及FBEV-II阀全自动产线正式启动，2023年以来公司已投入1.5亿购置新产品产线，持续大力拓展