中泰证券：中科软（603927）-利润端实现三位数增长，重视技术能力提升

中科软(603927)投资要点投资事件：4月26日，公司发布2023年第一季度报告。2023年Q1公司实现营业收入12.76亿元，同比增长2.39%：归母净利润0.23亿元，同比增长219.40%；扣非归母净利润0.16亿元，同比增长248.80%。营收稳定增长，利润端实现三位数增长。2023年01公司实现营业收入12.76亿元，同比增长2.39%。2023年Q1归母净利润0.23亿元，同比增长219.40%；扣非归母净利润0.16亿元，同比增长248.80%，利润端大幅增长的主要原因为客户粘性增强，管理水平提高导致盈利能力提升。公司长期坚持“相似复用”软件开发理念，加强行业核心应用软件参考模型及产品线研发及建设，积极响应并满足客户的个性化需求，增强了客户粘性。未来该理念将继续支撑公司利润端的增长趋势，巩固公司在保险行业信总化领域的领先地位。毛利率轻微下滑，费用端管控优秀。2023年Q1公司毛利率为31.87%，较去年同期（32.60%）轻微下滑。在费用方面，公司费用端管控良好，其中2023年Q1公司销售费用0.89亿元，同比下降1.25%：管理费用0.18亿元，同比下降14.42%；