天风证券：长电科技（600584）-预计Q2利润环比增速亮眼，坚定布局汽车电子和HPC蓄力长期增长

长电科技(600584)事件：公司发布2023年半年度业绩预减公告。预计公司2023年半年度实现归母净利润4.46亿元到5.46亿元，同比下降64.65%到71.08%；实现扣非后归母净利润3.41亿元到4.17亿元，同比下降70.39%到75.78%。预计公司Q2归母净利润3.36-4.36亿元，环比+206-297%；预计Q2扣非后归母净利润2.85-3.61亿元，环比+406-541%。点评：预计23Q2利润环比增速亮眼，周期复苏下国内外客户+HPC+汽车电子布局有望实现厚积薄发。公司23H1业绩预减的原因主要系：全球终端市场需求疲软，半导体行业处于下行周期，导致国内外客户需求下降，订单减少，产能利用率降低，带来利润下滑。为此，公司严格控制各项营运费用，抵消部分不利影响。为积极有效应对市场变化，长电科技在面向高性能、先进封装技术和需求持续增长的汽车电子、工业电子及高性能计算等领域不断投入，为新一轮应用需求增长做好准备。周期底部复苏，公司23年稼动率/业绩有望逐季度环比提升，23年Capex高增指引24/25年高成长动能。稼动率方面，公司截至23Q1稼动率/订单约连续下降3-4个季