开源证券：可选消费行业2023中期投资策略：看好可选消费二季度业绩复苏

观点概述：疫情三年对可选消费板块影响较大：疫情影响了购买力和线下客流；地产下行周期影响了家居、家电板块；海运动力紧张、俄乌战争、欧美通胀都对出口产生负面影响；展望2023年，我们会认为从2023Q2开始，这些负面因素的影响逐渐减弱，2023Q1的春风吹拂过后，可选消费行业将迎来“新生”，新渠道、新品类、新技术都将再扩张。看好方向一：二季度电商旺季及中高端改善看好方向二：主打高性价比品牌看好方向三：地产链二季度反弹看好方向四：服饰二季度继续复苏，精选细分龙头及低估值低库存看好方向五：白电、黑电龙头看好方向六：受益出口改善标的看好方向七：关注电动两轮车及体育制造细分赛道机会业绩端：预计2023Q2业绩全面恢复。23Q1可选消费业绩接近底部，伴随二季度电商旺季到来、线下客流逐步恢复，地产、出口修复预期增强，看好2023Q2可选公司业绩全面恢复。线下客流逐步恢复：中国商业联合会发布5月份中国零售业景气指数为51.1%，连续5个月保持在荣枯线以上，其中5月份商品经营类客流量指数为54.9%，较上月上升3.4个百分点，线下客流增长较快，商品经营类和租赁经营类客流量指数均达到去年5月以来的年度峰值。