太平洋证券：农林牧渔周报（第20周）：结构性行情下，关注受益行业高景气的优质种植龙头

一、市场回顾农业子板块表现分化，畜禽养殖低迷，动保、种业涨幅领先。1、上周，申万农业指数下跌0.43%。同期，上证综指上涨2.09%，深证成指上涨1.97%。2、农业子板块表现分化，畜禽养殖低迷，其他行业指数上涨，农业综合涨幅（3.86%）领先。3、前10大涨幅个股集中在农业综合板块，前10大跌幅个股集中在畜禽养殖和饲料板块。涨幅前3名个股是亚钾国际、睿智医药和新中基。二、投资建议我们对农业板块后市有如下观点上周，申万农业指数下跌0.43%，涨幅落后于同期大市。猪价下行背景下，农业板块整体投资机会仍需等待，结构性行情特征明显。本周建议关注受益景气上行的优质种植龙头公司。1、种植产业链：粮价逼近前高，关注种植景气上行投资机会。上周，期货玉米主力合约突破2800元/吨一线，再次逼近1月份创下的历史最高点2900元/吨。我们认为，全球农业生产持续受到疫情、气候等不利因素的冲击，同时需求端受益于碳革命的影响或打开增长空间。在供需关系作用下，国内外粮价有望持续高位运行，种植产业链高景气有望持续。种植龙头公司动态PE回归历史均值附近，估值合理，维持种业板块看好评级。种业卡脖子技术被重视，期待转基因