中航证券：超六成险企综合偿付能力充足率环比上升，建议关注

市场表现: 本期(2025.2.10-2025.2.14)非银(申万)指数+1.04%,行业排18/31,券商Ⅱ指数+0.72%,保险Ⅱ指数+1.36%;上证综指+1.30%,深证成指+1.64%,创业板指+1.88%。个股涨跌幅排名前五位:海南华铁(+29.64%)、浙江东方(+15.34%)、天风证券(+11.01%)、锦龙股份(+6.50%)、财通证券(+4.67%);个股涨跌幅排名后五位:华金资本(-9.35%)、建元信托(-1.76%)、陕国投A(-0.82%)、新力金融(-0.72%)、爱建集团(-0.59%)。 (注:去除ST及退市股票) 核心观点:证券: 市场层面,本周,证券板块上涨0.72%,跑输沪深300指数0.47pct,跑输上证综指数0.58pct。当前券商板块PB估值为1.51倍,位于2020年50分位点附近。本周,2月13日央行发布《2024年第四季度中国货币政策执行报告》,报告显示证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款两项工具取得初步成效。截至2025年1月末,互换便利共开展2次操作,金额合计1050亿元,支持证券公司自营股票投资规模明显增长。截