天风证券：中国核电（601985）-业绩符合预期，看好中国特色估值体系下的估值拔升

中国核电(601985)事件：公司发布年报与一季报：①22A营业收入712.86亿元，同比+14%；归母净利润90.1亿元，同比+10%；②23Q1营业收入178.93亿元，同比+5%；归母净利润30.23亿元，同比+5%点评：22年业绩再度验证核电资产是业绩稳定增长、现金流充裕的稀缺优质资产2022年量价齐升推动业绩增长：①价：2022年公司全年综合电价为0.4226元/千瓦时，同比上年（0.3969元/千瓦时）增长6.5%；②量：2022年公司上网电量继续攀登历史新高，达1870.39亿千瓦时，比去年同期增加160.00亿千瓦时，同比增长9.35%。此外，公司现金流充裕：2022年经营活动现金流净额达467亿元，达同期归母净利润的5.18倍。23年公司新能源业务持续发力，规划新增装机6GW2022年公司新能源产业克服疫情、组件和原材料上涨等不利因素，实现高质量跨越式发展，控股新能源装机容量达到1253.07万千瓦（风电420.74万千瓦+光伏832.33万千瓦），同比+41.22%。2023年公司新能源业务持续发力，力争获取指标1000万千瓦，开工建设1000万千瓦，新增新能源装机