天风证券：采纳股份（301122）-需求阶段性放缓，下半年产能释放有望实现业绩提升

采纳股份(301122)事件4月28日，公司发布2023年一季度报告，第一季度实现营业收入6683.93万元，同比下降52.79%，归母净利润1587.84万元，同比下降59.62%，扣非归母净利润823.93万元，同比下降78.76%。点评产品需求端放缓，在手订单情况良好有望实现业绩提升现阶段公司医疗器械板块销售收入占公司营业收入的比例最大，主要以外销为主，第一季度营业收入下滑主要系需求端阶段性放缓，公司产品发货量较2022年同期下降所致。公司目前在手订单情况良好，截至2022年12月31日，公司在医疗器械、动物器械和实验室耗材三大业务板块中，已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为8902.93万元，该部分收入预计在2023年履行完毕，未来业绩有望提升。加大研发投入布局安全系列产品，提升核心竞争力第一季度公司销售费用率为0.85%，同比提升0.33个百分点，主要系公司加速拓展新客户所致；管理费用率为8.45%，同比提升3.12个百分点；研发费用率为7.16%，同比大幅提升3.71个百分点，主要系研发投入增加，在注射穿刺器械已有的技术基础上持续进行技术研发和创